几个预期

六月份cpi0.2%，ppi是-5.4，还是轰轰烈烈的旺季，所以都希望，我们扩表，把风险资产价格抬高一轮，说中国银行要救地方债，说中国政府会有一揽子大的经济刺激政策；本质上都是希望中国扩表，信用进入全球市场，接盘美元资产，恐怕要失望了，中国的超大规模性是无与伦比的，这种超大规模性优点之一便是韧性，我们更多的也许是熬到库存周期见底，被动补库存！

所以，至少今年下半年，不期待经济复苏，汇率这个位置大概率高位震荡，科技题材继续还是唯一聚焦点！无非，也许基金开始多杀多了，连续亏，基金奔溃了，起码公募基民。

后面几个推理假设

首先是，如果看到美国cpi形成的预期共识度挺强的，美国开始走衰退。

这个时候会交易，类似美元见顶，国内被动去库存结束，美元见顶后国内扩表，迎来类似19年初一样的美中共振机会！

核心机会也许在港股医药，港股那头，前两年香港遭遇父母毒打，一边是盈利端，国内的政策紧，一边是资金端，美国不断加息，香港一年期利率5%多，美国现在CPI掉到3%了

也许在，有色金属里，小金属反制这个逻辑肯定是行不通的，比如说金属锗美国储量比我们还大，这个肯定是一厢情愿！如果出现大逻辑就是美国衰退国内扩表，美元见顶！关注碳酸锂、铜等。

第二个假设是ai出现新的应用，老的逻辑已经被证伪了，浪潮掀开了ai的遮羞布，没有GPU，不能接入海外算力，国内科技被封锁愈发趋紧！

需要等到新的海外应用的出现！比如说，线控智能车，智能驾驶，法规其实没有那么重要，大家买智驾车并不是因为要完全放手，大多数人的需求是减少疲劳，小鹏G6的智驾选择率是50-55%，腾势N7的期货智驾选择率也有30%！这就是趋势，很明确了，车身增量智能化是汽车起二波的趋势路径。

第三个，就是寻找新的增量行业，比如氢能，深改会指明了未来的方向，碳排双控，从能耗双控到碳排双控！氢进万家、引氢脱碳，比如脱碳，接下来要从火电行业拓展到钢铁有色等等行业，都是十万亿级别产业！

至于最近的存储芯片，一个是预期，存储复苏，其实就是经济周期，香农芯创海力士中国分士这一个理由就够了，先看齐鸿博的涨幅。之前有标杆，容易对标，但硬件可能很难再形成主线机会。