海通通信一周谈：AI驱动800G光模块需求提速 旭创&天孚Q2业绩向好

海通证券股份有限公司 研究员：余伟民 日期：2023-07-18

行业数字化、工业/制造智能化、核心芯片、军工通信

　　核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、中际旭创、华工科技、沪电股份、中国移动、中国电信、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！

　　1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。 5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；

2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：关注中控技术、奥普特、凌云光等。

　　3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。

　　4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。

　　风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。

国内光芯片厂商进军可见光领域；商务部开展光纤预制棒反倾销复审调查

　　超融合：23Q1中国超融合市场规模达24.72亿元。根据云头条微信公众号援引IDC数据，2023Q1中国超融合市场规模达到24.72亿元，其中各主要厂商份额分别为：新华三18.6%（4.6亿元）、华为15.8%（3.9亿元）、浪潮11%（2.72亿元）、联想10.9%（2.69亿元）、深信服10.2%（2.52亿元）、曙光6.1%（1.51亿元）、戴尔4.7%（1.16亿元）、超聚变3.6%（8899万元）。

　　光芯片：1）长光华芯及其参股公司正式进军可见光领域。7月11日长光华芯参股公司镓锐芯光举行签约发布仪式，共同进军可见光领域，填补国内在氮化镓蓝绿光激光器领域产业化的空白。镓锐芯光团队研制的绿光激光器光功率达1.2W，处于国际先进水平。大功率蓝光激光器光功率已达7.5W，达到国际一流水平。2）飓风科技推出国内首款大功率蓝光激光器芯片。飓风科技于7月11日至13日亮相上海慕尼黑光电展，激光二极管系列产品涵盖紫光（405nm）、蓝光（450nm）、绿光（505nm）、红光（650nm）等，并为客户提供TO56、TO9、COS等灵活的产品封装形式。

　　光纤缆： 商务部决定对进口光纤预制棒开展反倾销复审调查。2023年7月10日商务部发文，决定发起对进口光纤预制棒所适用的反倾销措施进行期终复审调查。本次调查内容为：如果终止对原产于日本和美国的进口光纤预制棒实施的反倾销措施，是否可能导致倾销和损害继续或再度发生。本次调查自2023年7月11日开始，应于2024年7月11日前（不含本日）结束。调查期间，对原产于日本和美国的光纤预制棒按原有征税产品范围和税率征收反倾销税。

　　激光：华工激光造出我国首台核心部件100%国产化的高端晶圆激光切割设备。根据中国光谷微信公众号，华工激光经过一年努力，造出我国首台核心部件100%国产化的高端晶圆激光切割设备，热影响降为0，崩边尺寸降至5微米以内，切割线宽可做到10微米以内。公司正在研发行业领先水平的第三代半导体晶圆激光改质切割设备，计划今年七月推出新品，同时也在开发我国自主知识产权的第三代半导体晶圆激光退火设备。

　　数据：预计22-27年中国数据量CAGR达26.3%。根据IDC微信公众号，中国数据规模量将从2022年的23.88ZB增长至2027年的76.6ZB，22-27年CAGR达到26.3%，为全球第一，其中政府、媒体、专业服务、零售、医疗、金融为主要领域。