中信保诚基金江峰：小盘股是有长期投资价值的，为什么这么说，我做过详细的深度复盘，其实回顾A股市场近二十年的行情，只有2003年和2017年小盘股是明显跑输大盘股的，在2018年底的时候，小盘股是提前见底开始涨的。为什么2017年小盘股那么差？大家看表观原因是利率上行，认为小盘股对流动性很敏感，但我觉得历史上利率上行的时候，也发生过小盘股占优的情形，主要原因是经过多年的上涨，小盘股当时估值高了。
小盘股风格占优并不是A股独有的，美股市场也出现过小盘股占优的情形，后来诺奖获得者Fama和French总结出 “Fama-French三因子模型”， 从此市值因子成为股票市场的定价因子之一。http://t.cn/A60g10k6