【国金电新】隆基绿能中报交流会重大事件点评：明确看好BC电池方向，验证技术迭代是差异化竞争和光伏板块投资机会的源泉
事件：2023年9月5日上午，隆基绿能召开2023年中报交流会议。在会议上，公司管理层明确表示，对于后续电池技术路线选择，公司观点非常明确，在接下来5-6年，BC电池会是晶硅电池的绝对主流，包括单面、双面，后续新产能规划全部聚焦于BC路线。3个方向：HJT/BC、TO­P­C­on/BC、HP­BC都有系统、深入的研究，目前看各有竞争力。
点评：
1. BC电池正面无金属栅线遮挡，可以带来更多的发电面积，拥有高转换效率及漂亮的外观，深受分布式光伏市场的喜爱，同时也可应用于部分集中式场景。此次隆基的明确表态，体现了公司在BC电池技术领域的研发领先地位，同时也在很大程度上消除了市场对隆基在电池技术路线选择上摇摆不定、不及预期的担忧。
2. 隆基本次对BC路线高调而坚定的表态无疑是超预期的，中短期看，可能令当前一股脑扩产TO­P­C­on的企业放慢脚步重新审视大规模扩产的技术路线选择，从而从内外部一起对当前TO­P­C­on的扩产节奏产生一定程度的抑制，进而令存量电池产能维持相对高盈利的周期得到延长；中长期来看，BC电池技术路线效率进一步的提升，大概率要与其他工艺相叠加（TO­P­C­on、HJT、钙钛矿），与其他多样化技术路线并不完全冲突。
3. 从更高一点的视角来看，本次事件充分证明，光伏行业还远未到达“技术进步放缓、同质化竞争加剧”等令投资者感到沮丧的状态，也验证了我们在中期策略中的核心观点：光伏行业在过剩状态下技术进步趋于加速，而技术迭代则是龙头企业维持/扩大竞争优势、板块投资机会涌现的重要源泉。
4. 投资建议：
单就本次事件而言，重点关注主线：1）研发能力、技术/资金储备、产业影响力更强，且同时受益于存量产能盈利周期延长的一体化龙头：隆基绿能、通威股份、阿特斯 等；2）BC技术方案核心设备供应商：帝尔激光 等；3）与BC技术更匹配的电镀铜工艺设备供应商：芯碁微装，罗博特科、苏大维格 等。
同时考虑到事件对整个光伏板块情绪的激发，可以对板块做更广泛的布局，详情参见最新周报及中期策略：
0903周报：网页链接
中期策略：网页链接
（国金电新团队 欢迎沟通）