关于港股定价权的问题，感觉今年随着外资进一步流出，内资进一步流入后，港股的定价权可能已经完成了切换，虽然我没有看到确切的数据，但从我的观察、复盘来看，很多股票（特别是内地企业）内资持股比例和交易占比都是主导地位了，定价权已经落到内资手上了。其实也不意外，毕竟过去几年每年南下资金都在大幅涌入（从历史数据看，南下的规模也远超北上将近1万亿），如果没有南下资金的支持，港股肯定会更惨，很多股票会更跌得找不到北。

比如，我关注很久的某医药公司（精神类龙头、创新药转型、产品线集中推出、老产品拐点），内资的持股比例已经高达37%（过去1年加仓20%以上），而大股东和部分机构长期的持仓也超过60%（比如战略投资者某瓴持仓15%不到），这样算下来，剩余的实际流通盘已经非常小了（可能都不足5%），注意到公司还有将近10%的外资空头仓位，所以也不排除存在逼空的可能性，所以最近走势强于大盘和行业那么多也正常。

翻了翻其他港股，也发现有些类似的，做空比例高，内资不断加仓，基本面见底或者有拐点，搞不好就会出现逼空的连续大涨。其实港股这种阴跌很久，没什么成交量，估值很低，基本面见底，随后突然爆发涨几倍（基本面有拐点）的案例我是看到过好多次了。

这里说一下，个人从来不排斥做空什么的，一个企业不可能是因为被做空多而垮掉，基本面才是企业垮掉的核心原因，做空的人最多算只苍蝇（只盯最臭的蛋），只要基本面出现拐点，美股港股空头被打爆的例子多的去了。所以A股融券这事，我一直坚持是公平，即彻底放开融券，让小散户也有一样的资格去做空。