袁骏：如何抓住拐点机会？

在发生这种宏观的变局，在发生金融危机的时候，我们怎么样去应对，怎么样抓住这个机会呢？

我觉得第一点，抓住核心矛盾，风暴中心是什么，是什么导致这个宏观的失衡。

01年是互联网的泡沫，极其离谱的这个估值，08年是极其巨大的衍生品次贷，以这些垃圾债券为基础资产被不合理的高估了。

一堆垃圾资产，最后的评级居然是三个A，想一想就觉得很离谱。

但是，在当时互联网泡沫，大家觉得估值是有可解释性的。然后在08年的时候，那些衍生品也被大家用错误的估值模型认为也是合理。这都是宏观失衡的因素，都是风暴的中心。

然后当关系惯性开始启动之后，我们要观察的是这些惯性是不是足够强，哪些资产应该受到影响而尚未体现的，这就是你有机会去操作的一些地方。

最后，风暴一定会被平息，拐点一定会到来。#投资##价值投资日志[超话]#