【小心“40年一遇的拐点”最后一次回撤】

从我2019年第一次预言“40年一遇的拐点”算起，已经过去了五年时间，这个大周期拐点正以肉眼可见的形态生成，宣告全球40年低利率、低通胀、高增长的时代结束，“高利率+高通胀”的时代已经不可逆转地到来。

但是，在“更长期高息”恐慌快速蔓延之际，也要小心“40年一遇的拐点”最后一次回撤。以美国为例，在美联储短期降息的希望破灭之后，长期债券价格加速下跌，金融机构面临巨大风险。3月份地区银行危机只是预演，如果债券价格继续下跌，以美国银行为代表的大型银行也将难逃厄运，这也是为什么美国银行股价已经持续两年走熊的原因。

全世界都一样，如果风险资产集中在银行就容易产生系统性风险，因此大概率会有一次快速的降息行动使债券价格快速而强劲地反弹，金融机构趁机将手中“烫手的山芋”快速派发，使系统性风险解除。这次快速的降息也将诱发通胀强劲反弹，这时，“高利率+高通胀”的逻辑才完全打通。http://t.cn/A6SpHzr4