上半年，中国毛利率最高的半导体厂商和赛道是哪些？（4）

摘自半导体产业纵横 ，作者丰宁

半导体材料

按照半导体材料细分领域，将国内部分半导体材料行业上市公司划分为硅片、光掩模、光刻胶、电子特气、湿化学品、CMP材料和靶材等细分领域。

本文半导体产业纵横记者选取了12家上市公司进行研究。

根据统计结果显示，今年上半年，12家半导体材料公司中有5家公司毛利率有所改善，6家小幅下滑，只有一家下滑幅度较大，即神工股份。
神工股份的主营业务是大直径硅材料产品，原材料多晶硅价格大幅上涨及生产成本增加等因素影响，公司产品毛利率持续下滑。
在半导体材料领域，电子特气公司的平均毛利率处于较高水平。

毛利超过40%的南大光电就是国内电子特种气体的龙头，其毛利率不但高而且相对稳定。

CMP材料也是毛利率较高的细分行业，毛利接近40%的鼎龙股份，就是国内为数不多的CMP抛光垫的唯一供应商。

此外，湿电子化学品市场也是一个毛利率表现不错的赛道。相关厂商有飞凯材料以及表中未呈现的江化微等。

上半年，统计的12家半导体材料公司的平均毛利率为28.32%，这一数值距离40%的水平线还有很大的距离。

整体来看，中国半导体材料行业也没有出现盈利能力很强的种子选手。
影响国产半导体材料行业毛利提升的因素主要包括两点：
第一点是中国半导体材料公司还处于发展初期，整体规模较小。
目前，全球半导体材料市场集中度较高，从细分行业来看，全球90%以上的半导体硅片市场由前五大国际厂商掌握（信越化学、SUMCO环球晶圆、Siltronic、SkSiltron）；
全球约90%的光刻胶市场也由前五大国际厂商占据（JSR、东京应化、信越化学、陶氏化学、东进世美）。
第二点是市场需求的不振。
结合2023年上半年的营收情况来看，有7家公司今年上半年的营收同比降低，这一数值已超半数。
这也意味着，在市况愈下的上半年，半导体材料公司承担着很大的压力。