从欧菲光的股东减持说起…

不要看研报，什么3D模组、TOF模组，说到底，欧菲光是一个摄像头模组厂。这类公司在广东深圳非常多，产业不能说是低端，不太好听，只能算是过剩。

当年它能够进入苹果的供应链，是因为它收购了索尼的一家落后产线。

其实，苹果产业里面的公司，苹果会给到一定的利润的，但是在安卓供应链中，那些内卷的手机厂商，会不断压低价格，很多安卓手机的上游模组厂利润都很低。

还有就是消费电子的不景气，现在只要看到消费电子，就是摇头。

就算是抱着苹果大腿的时间，一年也没有赚多少钱（不到十亿元），但是市值快到700-800亿。

这就是市场的问题，估值太高了！

我前面多次说过，估值太高是因为这个行业估值在产业链的位置不符。

产业链里的研发和销售，一般能够给到相对较高的估值，而给生产制造的估值就会很低。

对于制造业，每一次技术升级将会带来机器设备的大幅贬值，制造业的估值肯定不会太高。

合理估值，是一个市场正常运行的基础，而且要想做长期持有，必须在合理估值以下。