#价值投资日志[超话]# 在大衰退时期，日本家庭和企业遭受了资产大缩水，他们投资理念发生了变化，更加追求稳定性、安全性和流动性，主动调整了资产配置方式：

一是大规模出售土地和房产，削减固定资产的比重，同时优化房产持有结构，出售流动性差的中小城市、非核心区房产，将资本转移到大城市核心区。

二是将资金更多地配置在稳健型、流动性强的金融产品上，主要是存款、养老金、保障型保险以及固收类债券。

三是股票配置呈哑铃状：一端是年化收益率偏低但更稳定的ETF基金、市盈率偏低但分红偏高的大型公司股票，另一端是高风险、高成长性的科技股票。

四是增持海外资产（基金、保险公司投资海外证券），主要是美元资产，采用全球化资产配置，对冲宏观下行和日元下跌的风险。#投资# http://t.cn/R34ZtK1