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【三季度美国GDP超预期增长】

美国三季度GDP环比折年率季调后初值4.9%，前值2.1%，预期4.5%；三季度核心PCE物价指数环比折年增速季节调后初值为2.4%，前值3.7%。

分项数据来看，居民消费是美国三季度经济增长的主要动力。三季度，美国商品消费、服务消费皆强，分别拉动GDP增长1.08%、1.62%，居民消费较二季度增长4%，环比增速为2021年Q4以来最高，是对三季度GDP增长贡献最大的分项。

美国PCE通胀回落。美国9月PCE同比录得3.4%，持平前值。PCE环比0.4%，也与前值持平。9月核心PCE同比3.7%，低于前值3.8%，环比0.3%，较前值0.1%有所反弹。

美国经济的韧性使得当前美国经济的叙事由“higher”转为“longer”，当前美国的通胀水平尽管与2%的目标有所距离，但核心通胀下降趋势不改。尽管美联储为再一次加息预留了空间，但市场预计7月即为最后一次加息。加息时间延长但大概率不会向更高水平推进。