中科大亲兄弟创业做芯片，产品上了比亚迪、吉利和理想，冲刺IPO（下）

摘自 关雎 创业邦

比亚迪、吉利、理想都用了

芯旺微采用“经销为主，直销为辅”的销售模式，经销客户主要是电子元器件经销商，直销客户为汽车品牌商和零部件厂商（Tier1、Tier2 等）。

芯旺微的车规级MCU已进入安波福、华域汽车、拓普集团等多家汽车零部件厂商的供应链体系，也批量应用于上汽、一汽、比亚迪、吉利、理想、大众、现代等国内外汽车品牌厂商。

工业级MCU则应用在安防、工业控制等领域，终端客户包括三江电子、松江飞繁、上海三菱电梯、纽福克斯等多家厂商。

2020年、2021年和2022年，芯旺微的营业收入分别为0.98亿元、2.3亿元和3.1亿元，年复合增长率达78.23%。

其中车规级MCU的收入占比持续上升，报告期各期分别为 0.82%、24.73%及 71.23%。

芯旺微的主营业务毛利率分别为 48.32%、55.15%和52.47%，保持在较高水平且整体较为稳定。

研发费用占营业收入的比例分别为 14.99%、16.70%和 20.08%，持续提升。

报告期各期归母净利润分别为-0.3亿元、0.5亿元和0.6亿元，2021年实现盈利。

2020 年下半年以车规级MCU为主的 “缺芯潮”，为MCU国产替代创造了良好的切入机会。为保障供应链安全，原本采用国外厂商MCU产品的国内汽车零部件厂商及整车厂商，逐步启动国产MCU供应商的导入工作，加大向国内MCU厂商的采购，构建更加合理的汽车芯片供应链体系。

本次IPO，芯旺微计划募集17.3亿元，用于车规级MCU研发及产业化等项目。

本次IPO估值173亿元，按2022年0.6亿元归母净利润计算，市盈率达到288倍。