昨天10年期美债收益率继续下行至4.58%，确认了这个中期顶部，主要是美国10年期国债发行良好，虽然标售规模更大，但市场承接的力度和信心更强了，当然更大的考验是今日240亿美元的30年期国债…

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今天公布的CPI数据，显示复苏较弱，验证了此前的PMI数据，同比回落0.2个百分点至-0.2%、环比由正转负至-0.1%，食品环比转负至-0.8%、低于往年同期均值的0.1%，猪肉、鲜菜、蛋类全面下跌。PPI同比降幅扩大0.1个百分点至-2.6%，环比持平、较上月回落0.4个百分点，原油链价格涨幅回落、部分中下游制造业价格由涨转降。

感觉弱复苏的迹象越来越明显，就算是有财政刺激，可能也是拖一下，等到明年跟美国一起进入衰退，这样周期同步，金融工具就可以不受美联储政策的掣肘，不会出现一降息就贬值压力大增的情况。

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再看房地产，龙头房企万科获国资强势站台，深圳市国资委表示将通过项目合作、优化股权投资结构、债券认购、协调金融机构融资等方式帮助万科，深圳地铁表示将已准备好丰富“工具箱”给予支持。这个事件发生了有两天了，市场反应一般，不过我觉得不会就此结束。万科的债券无缘无故被空头狙击，引爆市场对房地产的恐慌，实际上打破过去几个月的僵持，引导事件在向逐步解决危机的方向推进，昨天传出的平安和碧桂园的事，都有这个味道。地产危机不解决房企信用的问题，购房者就不敢出手，最终大的小的都保不住。

此外，房地产不是完全是内需，地产的本质是金融，也是美元潮汐的一部分，也会利好于美债收益率见顶，只是不会那么快。