11月制造业PMI为49.4%，连续第二个月回落，但降势较上月明显收缓。受部分制造业进入传统淡季、市场需求不足等因素影响，制造业PMI数据略有回落。从分项指数来看，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
但细分下仍不乏一些积极迹象。
如：随着国内商品消费市场仍有较大修复空间、宏观政策资产力度不减、制造业行业盈利改善等，预计制造业PMI将有望提振。
再比如， 出厂价格指数边际改善，原材料采购价格指数回落，有助于制造业整体盈利改善。制造业从业人员指数边际改善，反映制造业对后续市场需求保持乐观预期，并带动招工扩张，预示后续企业生产产和投资动能将有所增强。
此外， 国内商品消费市场仍有较大修复空间，宏观政策资产力度不减，制造业行业盈利改善，同时，国内装备和高技术制造业维持良好扩张态势，制造业景气度有望趋势改善。