1. 关于zzj会议，内容较少，仅500多字，细节期待经济工作会议。未提到资本市场、化债等，预计通稿会有所涉及。

2. 两个新提法重点关注：
其一、“以进促稳，先立后破”，主要在过去2-3年房地产、疫情压制下，整体“破”更多，造成了诸多压力，微观感受差。
明年可以期待“进”、“立”，“正向”的政策更多。新的东西稳住后，才解决原有经济发展的深层次问题。

其二、“形成消费和投资相互促进的良性循环”，避免过去单独强调投资或者消费，造成产能过剩问题。新型城镇化、新型工业化是重要着力点。

3. 对政策取向可能比今年更积极主动，特别是城中村、保障房等三大工程。

4. 市场判断：震荡为主，趋势性机会尚不具备。