逃不出周期的宿命：回不去的2019，直面创新的2035。未来2年全球仍处第五轮康波萧条，预计增长中枢下移，美国面临高利率下的地产收缩，中国人口压力冲击地产需求。全球大选年，效率和公平、发展和安全的天平向后者倾斜，长中周期向下压制短周期库存向上弹性有限。面向2035科技革命驱动康波从调整走向回升，中国作为下一轮康波主导国的有力竞争者，要避免重蹈90年代日本覆辙，即地产风险暴露和外围压制科技创新背景下错失康波主导国。
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