银瀚投资 23-12-19 11:27
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2023年11月,银行代客经常项目下的结售汇差额再次转负。资本和金融项目下的代客结售汇差额仍然为负数。证券投资项目下结售汇仍然为负数,互联互通的北上资金持续净卖出,这个结果不意外。直接投资项目下的代客结售汇负值扩大,这个科目的结售汇差额和人民币汇率的关联度非常高。远期结售汇差额正值扩大,这个代表对未来人民币汇率的预期。
银行代客结售汇数据,比海关的贸易数据更加准确的反映了资金的流向,贸易顺差相当部分类似于资产负债表里的应收账款和预付账款,代客结售汇差额相当于现金流量表。

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