【圆心科技IPO：“药转保”虚假繁荣背后难掩亏损焦虑 原始股东急于退出申请全流通？】圆心科技五度递表港交所，在对招股书进行梳理后发现，公司仍存在诸多隐忧。首先，公司保险业务已被监管关注，合规性存疑，且该业务模式在堆高营收的同时并未增厚利润，同时公司主营业务毛利率持续走低，虚假繁荣背后难掩亏损焦虑。其次，公司账面资金充裕，且在递表前夕授出大额股权激励，并申请“全流通”，或有“圈钱”及帮助原始股东退出的动机。