为什么美股长牛A股长期熊市？融券和转融通是最重要原因之一！

全世界股市包括美股欧洲股市卖空是要还券的，而我们只要按砸下来的价格还现金就行这不是明着做空稳赢的大漏洞吗？

A股上市公司大部分股份已被战略投资者收购，这些战略投资者来自于各种关系户和PE。这些人购买的原始股价格为每股 1 元到 5 元不等，有些则是零元购或赠送股。战投基本只能通过上市退出，一旦上市抛售，收益可高达 3-20 倍。这就是转融通存在的原因，即权力和资本的苟合，以便资本快速退出并进入新一轮运作。本来不能卖出的限售股通过转融通顺利实现减持套现。

大家还记得当年大众与保时捷的收购案吗？大量基金以为卖空保时捷有利可图大肆做空，临交割了市面股票被大众扫货因而不够买还，股票价格飙升了十倍不止，最后只得交易所出来调和，很多机构大出血，不少富豪因此破产跳楼。所以人家虽然有做空机制，但有价值的公司也不怕你恶意做空，因为多空双方的筹码体量和量价互动都是一致的对等的。否则可以还现金那我当然不会去买券，这样它价格永远上不去，并且我砸完了低价还掉还可以再去借来砸，设计一个算法不停自动交易，简直就是韭菜收割机。咱们国内设计交易规则的精英门不可能不知道公平的规则就应该是卖券还券。为什么还要设计这么不合理的规则，再想想为什么不让散户做空？这完全是一个屠宰场！