白天睡多了，晚上我一点儿觉都没睡，查了一晚上资料，最近两天导致这么诡异的分时图走势的原因终于让我搞明白了！特么的这次谁是导致下跌的罪魁祸首，算是直接名牌了！！！TMD！！！A股各大指数尤其是“科小创”个股，被连续暴跌前的最后一波拉高诱骗进来坑杀了… 去年11月9日传出消息窗口指导… 这相当于逼着机构卖票，本来整体涨跌幅在去年还算可以看的微盘股被政策搞了一下，加大了抛盘力度，一下砸崩了，做小市值策略的量化产品全部血崩，这不是人祸是什么？！

解释一下啥叫DMA，我也是才知道的这玩意，但是这玩意主要原理是做多赚钱，券源对冲这块只是为了平掉微盘股涨起来以后它们大量卖出套利的波动而已。

众所周知，二级市场上买股票比去机构那边收券源要容易得多的多，而且所谓参与转融通的公募基金整体上借出去的规模也就600多个亿，能花这点儿小钱儿就给A股这么个庞然大物砸崩了，属实有点可笑。而且大家要知道，量化私募，除非多空策略外，基本都是单边做多才能赚钱的。做空的话呢，券源不好收不说，规模也特别小。反正有点脑子的回去查查净值，如果大部分量化靠做空赚钱的话，去年加今年前两个月这么个单边下跌市，量化早就赚起飞了！但是去年量化的表现也非常差，大家说说这钱是让谁赚走了呢？

我先解释下啥叫DMA。DMA业务就是量化私募去券商自营交易平台做的加杠杆的期货业务，杠杆最多可以放大至4～5倍。

现在有老股民看明白咋回事儿了吧？！2015年6月12日，上面清理场外配资，暴力去杠杆，咔嚓一下A股“栽”了；2018年3月初，上面宣布清理信托在A股场内持股，依然暴力去杠杆，咔嚓一下A股又“栽”了；2023年11月9日，这次又开始去上杠杆了… 券商DMA业务全面受限，被游资跟量化一起拉起来的微盘股在跌下去的位置，由于量化私募无法拿到券做对冲。因为人家是做多获利，对冲掉个股回落的亏损，企稳了再把仓位买回来不断做波段，但是由于这是杠杆盘，你某股量化啊游资啊什么的都在卖，突然出现了大幅回撤，你又融不了券对冲，那就只能为了降低风险而被迫降杠杆，所以只能卖出持有的微盘股仓位把杠杆降下来。

结果呢？因为去年小市值策略在量化圈爆火，大家都在研究这个策略的因子，大家基本都摸到了一整套“致富”公式了，所以量化私募便集中报团微盘股，本来跟2019～2021年的公募报团大白马类似，结果因为一个“悄无声息”的去杠杆动作一下导致了量化圈出现了微盘股抛盘踩踏现象…

结果很多财经自媒体啥都不懂，哐哐带节奏黑量化，这波量化不仅被搞了个“憋死牛”，还要把股市长期下跌的大黑锅背起来，实在是让人哭笑不得啊！结果2月8号开盘前DMA业务限制解除了！量化持仓的微盘股不用因为净值锐减而卖票降杠杆了，微盘股一下就从日内跌了-4.85%变成了涨+10.54%，让今天A股走出了历史最奇葩交易日！之前引发了真正连续暴跌的原因之一就找到了吧？

回头想想，买雪球的大部分被敲了，上融资的基本快爆干净了，去年唯一硕果仅存的量化小市值策略的获利也必须给我老老实实的吐出来！大家回头想想，量化私募有这等魄力干这么惊天动地的大事么？[嘘]