【大摩：算力投资进入第二阶段 “AI数据中心”接棒“芯片”】正如黄仁勋高喊未来4年数据中心升级将开支1万亿美元，眼下随着算力周期的发展进入第二阶段，红利也逐渐开始从芯片转向基础设施。而其中摩根士丹利直指数据中心，认为其将带来新一波AI投资浪潮。在3月1日的最新研报中，摩根士丹利表示，下一波投资将更多聚焦AI数据中心的其他基础设施，比如服务器、网络设备、冷却系统、数据存储，乃至实体房地产等。

而值得注意的是，大摩还在研报中强调了未来AI数据中心发展可能受到的掣肘，尤其是电力限制。和眼下相比，AI数据中心将来所需要的技术和能源基础设施已不可同日而语。除了传统技术基础设施外，电力和建筑基础设施的重要性也在不断增加。这一点尤其重要，因为数据中心受到电力限制的挑战越来越多。马斯克此前也表现对出能源前景的担忧。去年年底他在一档播客节目中表示，美国现在芯片短缺，一年后会出现变压器短缺，大约两年内就会出现电力短缺。（华尔街见闻）