市场猛烈做空、伯克希尔凶猛加仓，巴菲特看重了这家公司什么？

巴菲特大手笔押注自由传媒，看好卫星广播服务前景。近期，伯克希尔通过一系列交易，耗资3.68亿美元大幅增持自由媒体 Liberty SiriusXM（LSXMA） 股份，将持股比例提升至约30%。自由传媒本质上是由美国传媒大亨约翰·马龙控制的卫星广播公司 SiriusXM 的跟踪股，拥有 天狼星XM SiriusXM（SIRI） 约 80% 的股权。伯克希尔的大举增持与市场看跌情绪形成了对比，天狼星XM今年遭猛烈做空，跌幅高达 29%。

天狼星XM是一家音频娱乐公司，通过订阅收费服务提供音乐、体育、喜剧、脱口秀、新闻和其他频道。近年来，由于市场对其未来持怀疑态度，该公司受到相当大的关注，这反过来又推动了大量空头对该股的兴趣。目前天狼星XM空头比例占其流通股的 27%，这是一个相当大的比例，特别是考虑到 SIRI 拥有高达 184亿美元 的市值。

伯克希尔之所以逆势而行，大笔押注 SiriusXM，释放了三个信号：看好卫星广播的长期增长；认同自由媒体和 SiriusXM 的合并价值；有意在关键时刻施加影响力，引导合并顺利完成。

伯克希尔显然认为其长期价值被低估了，SiriusXM 在美国汽车市场占据绝对主导地位，大多数新车均装配了 SiriusXM 系统。随着自动驾驶和车载娱乐需求增长，这一优势将变得更加凸显。此外，Liberty SiriusXM 已与 SiriusXM 宣布合并，旨在简化双方的企业结构，消除估值折价，并借助规模效应带来协同增长。合并一旦完成，伯克希尔将成为合并后实体的主要受益者，这也是该公司当前大手笔增持的主要因素。

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