电解铝整个铝产业链相当长，从上游的铝土矿开始，进而到中游的氧化铝，然后到下游的熔炼铸造及各种加工方法，最终达到消费端。全球的铝土矿供应主要来自澳大利亚和巴布亚新几内亚。而中国在铝土矿的进口上，主要依赖于几内亚，中国企业在几内亚的扩张也非常迅速。
电解铝是利润最大的一个环节。主要是因为高能耗，煤价与电解铝的利润息息相关，因为国内许多电解铝工厂都拥有自备电力设施，以煤为主要能源。电解铝的全球产能大约为8000万吨，中国占据了一半，约为4500万吨的产能天花板。
全球电解铝的年供需差大约是100万吨到200万吨，实际并未达到200万吨。由于高利润，国内电解铝产能几乎全数开启，国内有效产能为4300多万吨，国内没有太多新增产能，理论利润约为3300元人民币每吨。
海外电解铝产能占到了全球总产能匡的一半左右。2023年，欧洲地区的电解铝产能减产大约为136万吨。目前市场非常关心的是，这超过一百万吨的减产能否复产以及复产的具体情况。预计复产量可能只有二三十万吨，主要还是欧洲的高电价问题。
所以，今年电解铝上市公司的利润会非常好，其中有很多公司有分红的传统，可以看成另一个煤炭行业。