【中金宏观 | 美国非农数据超预期，降息必要性下降】 美国3月非农数据再超预期，按照目前的发展情况来看，美联储降息完全不紧急，年内降息三次也没必要。 数据上，3月份新增非农就业升至30.3万人（前值27万人，市场预期20万人），1月与2月新增非农就业合计上修2.2万人。失业率也从3.9%回落至3.8%，小时工资环比增速维持在0.3%。 我们对美联储降息一直保持谨慎态度，去年底就提出不一定提前降息。强劲的非农数据印证了我们的判断。往前看，美国经济正在向不着陆发展，市场持续高估了美联储降息幅度。低利率已经不是这个时代的底色，美债收益率high for longer将是新常态。