作为美联储前任掌舵者，身为顶级金融专家的耶伦，自然熟知某经济体结构性顽疾，而且近乎无解。著名金融学者陈志武曾指出，GDP犹如一张大饼，如果征税举措不受限制，劳动收入在GDP占比只会不断下降。2023年税收收入18万亿（不含非税收入），同比增长8.7%，而民企还是家庭部门收入涨幅是否达到该程度，相信答案显而易见。

这里是世界最大外向型经济体，本质就是建立在低人力成本竞争优势上。在正常环境下，随着资本持续积累，市场环境持续完善，且随着放开各种准入限制民企有更广阔发展空间，降低税负并给劳动者议价权，必然会带动薪资收入可持续上涨，但以上只限于理论呼吁无法转变成现实，其结果是这种低人力成本模式始终延续。

任何大型经济体发展必须依靠消费，否则必然陷内生动力不足的困境。美经济持续迸发强大活力，不仅源于完善资本市场和科技头部化企业创新相结合，更源于消费在GDP占比达到70%以上，庞大消费基础才孕育创新，这是常识。而这里曾经融入全球化也源于拥有14亿人口潜在消费能力，如果随着市场可持续发展，一经被激活必然释放庞大消费能力，然而，曾经的期许最终难以转化为现实。

即使消费处于缺失状态，民企依然野蛮生长，凸显其顽强生命力，最具代表性的是，在海外风险资本扶持和技术外溢效应下，诞生一批应用型互联网巨头，进而改变人们生活和消费模式，各电商巨头业务运营模式也主要依附于廉价。试想，如果人们薪资收入持续增长，又有谁放弃线下消费和服务体验而聚焦于线上呢？现如今，随着众所周知因素，昔日风光无限的互联网巨头也沦为目前的黯然神伤。

除了税收、民企生存环境，改善收入分配激发消费还涉及公共福利支出（教育、医疗、住房和养老），土地改革和构建完善资本市场，以及保护私有产权机制，和配套知识产权保护体系，并给予劳动者议价权等，以上每个环节都是一个大课题，也是无法染指领域，以上一切也只能是理论上呼吁，而无法在现实中出现。

由于以上环节无法突破，强投资，强出口和弱消费构成运行模式，尤其依附曾经基建和地产投资，以及廉价出口衍生庞大产业链条，例如曾经地产链条占GDP的34%以上，这意味着无数企业被裹挟其中，倘若随着基建和地产投资随着债务爆棚陷入停滞，叠加对外出口遭遇不确定性，无疑正中缺乏内生增长动力经济体的命门，进而陷入持续大收缩中。

产能过剩是此次耶伦前来的重要组成部分，或许她也熟知一切都是近乎无解结构性问题，是否会出现即2018年后的贸易博弈需要继续观察，假如再次发生势必会对这里“三大件”出口造成深远影响，而新能源汽车、锂电池等产业领域，背后牵扯到无数人生计，而这一切均是曾经产业举措而非市场导向的结果，而防止某经济体对外输出通缩（即廉价产能冲击本国市场）正成为越来越多经济体共识。

最后鉴于目前普通家庭债务规模，也成为裹挟未来消费能力关键，当购房掏空钱包那一刻，意味着从根本上最大程度透支未来消费能力，这也是群体性狂欢的必然代价，债务是一条血线，日本即使在福利相对完善下走出资产负债表衰退付出30年时间，某经济体是否具备呢？把以上环节进行简单综合汇总，未来场景或许是清晰的，而以上一切依靠常规举措已经无解，作用在消费能力从何而来呢？

我们看得清楚，相信耶伦也看得清楚，且看其他经济体进行怎样举措，她这次前来或许只是进行最后一次预警，仅此而已。随着曾经全球化经贸蜜月期结束，往下或许会进入更加激荡的时刻。