周期股
===其实谁不是周期呢？大家把白酒抄到天上的时候你以为白酒就不是周期股啊？
你把算力炒飞的时候，
你有没有想过虽然算力需求是增长的，但是供应能力也是快速跟进的，
23年是很多产能没跟上，但是24年呢？产能只要跟上降价是必然的趋势
难道不也是周期性的嘛？

好吧
我们改个名字叫资源股

资源股是一门好生意
就像白酒一样的，白酒好卖的时候可以涨价，不好卖的时候变成库存老酒
等渠道去库存以后变成精品老酒升值

资源股无论时代如何变迁
铜它就是铜，只会越来越贵
在没有替代性技术出现或者大规模技术革新出现前
它只会越来越贵
不可能越来越便宜
所以做这门生意的公司，它只要矿没挖完，生意就一直在做
无非有时候卖的便宜，有时候卖的贵

过去的10年中大家习惯了，张一点抓紧时间跑
不然又又又又又山顶上吹风了
所以你可以看到最近五年很多相关的票业绩是很好的
甚至不弱于科技成长股的增长
然而估值却是很低的
因为大家不相信你的价格是可持续的或者说可以维持在高价区的
包括现在从业的基金经理们
想必没有多少经历过10多年前那一次资源股牛市
大家更喜欢并且接受科技成长是神话故事
然而市场是公平的，新的轮回正在展开
过去的10年其实上游投资是很少的
美股某大型矿商（全球排名前十那种）每年都在分红
几乎不再扩产，扩产好累的，又要勘探还要定计划
没有5-10年都看不到成效
谁知道5年后什么价？要是没涨，我岂不是白忙？
所以何必那么辛苦那么累
过去10年你也可以观察到几乎所有的资源价格都是尖顶的
好不容易赚到点钱，还没想扩产的事情，人家又又又跌回去了
原来又是一场空欢喜
相比之下印钞票是一件多么简单和愉快的事情
中国过去10年印了200万亿钞票
天下其实都一样
只有苦逼的资源股们顶着周期股的帽子
干着不是人干的活，赚着少的可怜的钱
有多可怜呢？

一个AI服务器卖200万人民币，1万台服务器就是200亿
1万台服务器才多点点大的空间？快比的上40吨黄金体积了吧
一吨黄金算你5亿人民币吧
所以AI服务器堪比黄金啊

但是市场认为是合理的，还在疯狂的买进中
可怜的采黄金的人被米国的套路PUA啦
黄金是没有意义的资产，AI才是未来

所以你应该懂了
为什么大家不再被PUA 的时候才会接受黄金

时下呢如果长周期的拐点已经出现了
10年一遇总是可以理解的基本逻辑吧？
最大的区别是
10年前我们是世界工厂和制造业中心
10年后的今天我们面临的是脱钩的危险和产业转移的压力

你信不信呢？
要信就要趁早
趁着还没涨多少