这才是近期港股上涨的核心：
如果剔除“躺平”的日元，美元指数实质上应该已经走弱。日元是美元指数中权重仅次于欧元的货币，日元近期的大幅贬值、相较美元跌破158是美元的重要支撑，这背后有日本财政部和央行的“纵容”，也有汇率市场上套息交易的盛行。结合其他货币相对美元的稳定，以及全球制造业复苏的叙事，美元在实质上应该已经走上了“转弱”的叙事，美元指数的转向应该只是时间问题，而这也是商品，以及以港股为代表的新兴市场股市近期表现相对较好的重要原因——从历史上看这两类资产最受益于美元走弱。

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