出海已经成为中国经济这两年的亮点，A股市场中，海外营收占比高的公司，业绩和股价也是嘎嘎好。东海证券做了一份研报《高质量发展阶段中国企业出海的新趋势》，有些总结我觉得很全面。

企业出海的动机：一是突破国际大环境第二次“逆全球化”的约束。全球经济历经多次全球化与逆全球化的波动，目前处于第二次逆全球化的高峰，全球产业链格局呈现出区域化的趋势。二是寻求突破出口贸易的“平台期”。中国企业受到劳动力成本上升和国际贸易壁垒增加的挑战，出口贸易增长遇到瓶颈。

中国企业已有的出海投资格局呈现出以下趋势和特征：

1）中国企业出海正迈入成熟期和理性期。2）过往的企业出海以制造业企业在海外设立办事处和销售网络居多。多数已有海外投资的中国企业采用的依然是国内生产、国外销售的模式。3）已有的生产型投资呈现出靠近需求地的特征。劳动密集型的制造业主要出海设销售网络，出海建厂的反而是具有其他方面竞争优势的制造企业。4）同一地区投资的行业密集程度高。5）以通过金融监管差异和税收机制套利为动机的出海广泛存在。

近两年来还出现了两个新趋势：

一是在投资形式上，2004年-2018年主流的并购投资走下历史舞台，而2004年前流行的绿地投资再次兴起，可能意味着企业的出海动机正在切换，出海投资和海外收入的相关性将会上升。

二是在投资主体上，2020年后的新增出海投资中，国有企业出海的规模占比再次上升。目前看来，国企出海方面的增量可能更大。（绿地投资（Greenfield Investment）是指一个国家的企业在另一个国家建立全新的企业或生产设施的投资行为。这种投资方式涉及从零开始的建设过程，通常包括购买或租赁土地、建设工厂或设施、安装设备以及招聘和培训员工等。）