周末研报精选：

1、莱茵生物（002166）：2024年将完成合成生物车间建设，这家公司已掌握细分领域高价值成分的生物合成生产技术。①公司已掌握天然甜味剂部分高价值成分的生物合成生产技术，2024年将全面完成甜叶菊专业提取工厂和合成生物车间的建设，释放更大的产能与成本优势，奠定业务发展根基；②公司与海外大客户芬美意签署未来五年合作新协议，本协议累计目标收入金额为8.4亿美元，最低累计目标收入金额为6.8亿美元；③2023年第四季度，甜味剂下游去库存压力缓解，市场需求恢复增长，2024年一季度公司实现扣非后净利润3957万元，同比增长372%，超市场预期；④：浙商证券杨骥预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.80/2.56/3.45亿元，同比增长117.8%/42.3%/34.8%，对应PE分别为32.38/22.75/16.88倍；⑤风险提示：原材料价格波动风险、终端需求放缓。

2、线控底盘（伯特利、中鼎股份、富奥股份）：①5月1日，《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》正式施行，杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市；②海通证券刘一鸣认为，线控底盘是智能驾驶的最后一块拼图，据测算，线控制动、线控转向、空气悬架及CDC减振器合计市场规模有望分别在2025年、2030年达到462、1195亿元，2025-2030年复合增速为21%；③当前线控底盘国产化率低，主机厂迫切需求one-box、EPB等领域进口替代，随着L2和电动车渗透率提升，国产线控制动产业进展有望加速，在控制动（EMB）、线控转向、主动悬架三大方向主要关注：伯特利、保隆科技、中鼎股份、富奥股份等；④风险提示：乘用车销量不及预期、智能驾驶进程放缓等。

3、信安世纪（688201）：①公司是国内领先的信息安全产品和解决方案提供商，2023年业绩受外部环境承压，但考虑到其涉及大量的核心数据和交易信息，或在更多业务场景下更早过渡到后量子密码体系，相关需求有望复苏；②低空共享无人机系统面临多种安全风险和加密需求，公司方案已入选工信部“工业领域典型案例”，有望全面解决无人机重要数据在全生命周期流转过程中的安全问题；③国投证券赵阳看好公司以密码技术为基础支撑，一季度业绩出现复苏，全年有望迎来业绩改善，预计2024-26年实现归母净利润0.92/1.30/1.67亿元，给予6个月合理估值21.4元/股，对应2024年的50倍PE；④风险因素：下游客户需求不及预期、技术研发不及预期。

4、申通快递（002468）：①2024年快递行业投资逻辑更加清晰，相比低端制造业，快递需求空间大、出清阶段处于后半段、无新进入者，短期享受业绩和估值上修弹性，长期享受规模性服务业出清和提价的大空间；②一季度公司最终实现单票归母净利0.04元，同比上涨4.77%，而快递业务量更是同比增长36.68%，领先行业增速约11pct，实现量利齐升；③公司市占率从2021年以来持续提升，并持续推进三年百亿级产能提升项目，同时在多个平台的物流指数排名持续提升，基本面已进入上升通道，确定性强；④国海证券祝玉波看好公司“量、质、本、利”形成良性循环，通过合理的价格竞争实现量利双升，有望带来较大的业绩弹性，预计2024-26年实现归母净利8.06/12.6/15.85亿元，同比增长137%/56%/26%；⑤风险因素：市场扩张不及预期。

5、房地产（招商蛇口、城建发展）：①深圳住建局5月3日回应深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购表示：相关政策以官方公布为准；②浙商证券杨凡认为此前北京的放松限购政策，具备极强的代表性，其他城市跟进政策放松将提速，可以期待中长期房地产需求侧限制政策根据行业发展情况逐步打开；③杨凡维持“低仓位+低估值+政策发力”推动地产板块年内估值修复的观点，看好超跌的高性价比、一线城市布局的房企等多条主线；④风险提示：政策推进时间较长等。