【东吴电子|存储板块更新】利基涨价+AI终端需求+国产化主线

礼物事件：据台湾经济日报消息，三星、SK海力士等海外大厂将集中力量发力AI芯片HBM和主流的DDR5芯片，下半年开始停止供应DDR3利基型DRAM。

观点重申：
太阳1、利基涨价主线：1）价格角度：继主流存储连涨两个季度以来，DDR3、NOR、SLC NAND等开始温和上涨，2）竞争角度：海外大厂陆续退出利基存储，利好国内利基存储厂商，3）需求角度：家电、耳机、IOT、电子烟等终端需求复苏，提升对于利基存储需求。建议关注兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份、聚辰股份等。

太阳2、AI+主线：AI手机、 AIPC、AI服务器等AI需求提升对于内存及Flash需求持续提升，其中内存有望翻倍增长，Flash需求持续提升，建议关注布局手机、PC存储业务的模组厂江波龙、佰维存储、协创数据、德明利等，以及受益于DDR5渗透率持续提升的接口芯片环节 澜起科技、聚辰股份等。

太阳3、国产化主线：1）企业级SSD国产化需求旺盛，国内核心模组厂23年配套下游客户做验证，24年进入订单收获期，具备弯道超车机遇；2）HBM对提升AI芯片性能起到关键作用，英伟达、AMD推出全新系列H200及MI300均配置HBM3，三星、海力士等海外大厂HBM预计扩产3倍，当前HBM产能被海外大厂垄断，海力士、美光24年HBM产能已宣布售罄，国产化势在必行，建议关注具备HBM分销能力及布局国产HBM的标的，建议关注香农芯创、佰维存储、德明利、江波龙等。