第二个骏鼎达？还有个30亿大单
复盘发现国九条之后市场对业绩的增长非常的认可，比如骏鼎达他的翻倍逻辑主要来自一季度业绩披露之后。
数据维度，净利润翻倍，收入同步增长
一季度净利润增长110%，收入增长38%。
他这个利润体量并不大，前面大概1个亿左右，收入在6个亿。
可以看到在业绩披露之前他的估值在30亿附近，也就是1个亿利润给了30倍PE。
而一季度的净利润翻倍增长，估值提升一倍，现在74亿。
30亿起点+一季度翻倍+收入增长30%
沿着这个思路来看，他大概满足亮点：
1）30亿启动的小市值，由于国九条出来后，你要有基本面，而如果按照1个亿净利润来计算，创业板平均是30倍PE，那么你这个启动市值要接近30亿，太小了基本面没办法保证。
2）一季度的净利润要保持高增长（翻倍），基本上创业板里面能满足净利润翻倍，同时你利润增长得有质量，也就是说你收入也要增长，得匹配。需要排除那些利润调节（比如汇率影响，股权收益）的假增长，那么你净利润翻倍同时收入至少要30%增长。
那么沿着这个思路去先找创业板的公司看：
一个是明阳电气：
一季度净利润104%，收入增长46%，现在市值120亿。
逻辑主要是电力相关的变压器站和柜子，缺点就是市值大了，并且变压器炒过一波了
一个是隆利科技：
一季度净利润增长253%（2000万），收入增长89%，现在市值是29亿
这个逻辑是Mini-LED 的屏幕在新能源汽车上快速渗透，从新势力蔚来开始，到比亚迪，再到海外的宝马。23年大概是2-3亿收入，24年翻倍增长4-6亿。他原来LCD的毛利很低，大概只有7%，而这个新产品Mini-LED是25%-30%（4季度电话会议提到的）。那么相当于他之前10亿收入只能赚7000万的话现在可以赚3个亿利润。
大概拍一下如果按照5亿新产品（23年2亿），30%毛利就是1.5个亿，另一边老产品收入（23年8亿，华为之前占比40%，去年4季度华为复活，今年也是高增）增长给30%，毛利按照7%就是7300万。合计是2.2个亿。扣一个20%的所得税，就是1.76亿，按照创业板均值30倍PE给估值52.8亿。
关键他22年底还有一个长协的大单给保底，从25年开始交付，和博世签的供应宝马的30亿订单。那么今年24年确定高增长的背景下，25年还会有一个大的加速。
也就是25年他大概可以看到3个亿的利润（新势力高增+海外订单落地），估值是有机会看到90亿以上的。
从他最近调研的情况看，应该开始有资金关注到变化了。缺点的话就是这个LED行业关注度低，而且模组本身毛利低，做成长 股的基金经理看不上。
不过从今年的资金喜好看，估值低是基础，如果在低估值的基础上你有弹性，市场反而大涨呢。再不是以前那种未来很美，但是需要持续研发持续亏损的企业了
$骏鼎达(SZ301538)$ $隆利科技(SZ300752)$ $神宇股份(SZ300563)$
