【闲聊】呵呵，关于日本企业出海，负债日元资产端获得全球投资回报这段历史，经过高博一场演讲引起了很多关注，只想说我关注日本，投资日本这十二年下来，还是可以有些更深层的分享的，（愿意听就唠叨唠叨，喷子就直接拉黑）：日本本土泡沫后，企业在当年低息日元下开始走出去，carry全球投资回报，负债端日本国民国内因为资产负债表衰退带来的过剩储蓄，资产朝外，输出技术，管理，资本，学习他的老大哥美国完成日元套利交易，（对于普通日本国民就是野比大雄君的故事），（1）对于现在的我们，当然知道应该这么做，只是现在你要问问世界当前的外交内政环境是否和当年日本一样，知道应该这么做和将来能不能做得到，这是当前巨大的不确定问题，（2）理论上日本这些优质的负债日元，海外投资回报的商社表现应该很受国际投资者欢迎，为什么海外投资者到了2012年才开始表现对于日本这些优质资产的兴趣? 其实这个问题在于公司治理改革和分配的差异，这也是亚洲企业微观层面最大的约束，随着日本安倍公司治理改革的改变，这缓解的调整才是吸引投资者最关键的一个key，简单说负债成本低，全球资产回报好，并且你还得注重股东利益分配，从分母，到分子，到公司治理 三环齐全才能吸引别人眼光；