#专家称A股减持规则存在巨大缺陷#【吴晓求：60%的A股公司上市满三年一到，大股东就减持，减持规则存在巨大缺陷，按照这种机制下去，中国资本市场不会有前途】近日，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求表示：过去我们的市场存在着排队上市的现象，也存在着三年一到，大股东减持的现象。中国的上市公司过了三年大约有60%左右都在减持，其中40%是央企和国企，他们没有主动减持的权利。可见这里面有巨大的寻租机制。也就是说，过去的减持规则是有严重缺陷。
他们只规定了减持的必要条件，没有附加充分条件。从而导致了这种现象。
最恶劣的就大家看到的ST美尚这类企业，减持完了，它股价也就变成几分钱了。如果是按照这种机制下去，中国市场不会有前途。
我们必须创造一种制度，让控股股东和实际控制人要把注意力放在企业的发展上，而不是减持上。所以这次，新国九条之后，5月28号专门对股东的减持公布了暂行规则，这里面对过去的规则做了重大的修改。
包括交易价格低于净资产、包括低于发行价、还有重大的违规违法事件等等都不能减持。这个方向是对的，但同时我想他还缺一个指标——就是你的融资，无论是初始融资还是再融资之后，创造利润的要求。
虽然我们新的减持规则里面已经对分红提出了要求，但是它没有对总量提出要求，我想这里面还是存在着一些缺陷。
我们必须要把减持规则市场化，要让我们实际控制人和控股股东要在创造社会财富的同时，自己的财富也有增长。而不是说只是让自己增加财富，社会没有增加财富。
减持规则要严加执行，所有违规减持的都要重罚。不是说你那个利润上缴上市公司，大股东没有任何损失，也没任何处罚。对违规减持行为的处罚，我觉得要加强。
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