价值投资金镝：有个股友挑衅大金链子了，大师半夜两点发文反驳，内容中不乏干货，我选取了部分有营养的东东奉上。

。。。。。

梁宏：设备股是强周期股

设备股的收入增速就是其下游企业资本开支的增速。运营制造股和设备股是速度和加速度的关系，当匀速的时候加速度就是0了，也就是极端点考虑哪天运营制造股不投资本开支匀速发展了，设备股就0收入了，可见设备股周期性之强。

我拿油气股来举例，油气设备商周期性远大于油气开发运营股本身。到了任何行业都是同理，光伏设备股周期性强于光伏制造股，锂电设备股周期性强于锂电制造商股。设备股涨跌都会领先于运营制造股，波动也更大，具有更强周期性。前期设备供不应求，价格上涨，毛利率提升，量价齐升，景气度再高点也许个位pe就是高点。但凡下游资本开始稍微放缓，设备股马上量放缓 ，价下跌，毛利率跌，双杀，个位数pe马上变成双位数甚至百位数pe。

我们经历过的这样的强周期设备股还少吗？但凡大厂们缩减点AI资本开支，英伟达有多少下跌风险？

#向巴菲特学习#