10年期国债利率的750日均线位于2.7%, 10年期国债利率位于2.25%, 讨论债牛还是债熊, 无非是押注谁向谁靠拢的问题. 2016年和2020年都是当期利率大幅走高, 向着750日均线回归, 2016年是房地产上行+供给侧改革, 长债利率下行带崩了carry return; 2020年是美国财政货币刺激推升出口份额, 回购利率上行冲击carry return. 现在10年国债的750日均线和当期利率还差45个基点, carry return还有40个基点. 面对交易盘和配置盘, 央行独自融券干预, 和市场豪赌经济基本面, 还是挺勇的~~