论：为什么未来不可预测？

一、资产价格不可预测

在任何一个时间点上，耐用品（资产）的现值跟它过去的投入没有关。沉没成本不是成本。它只跟它未来的收入有关。因为有“不耐”，所以未来的收入流要打个折。而既然是未来的收入还没有实现，所以，它是“预期当中的未来收入流的折现和”。

既然资产的现值是由预期决定的，预期一旦改变，现值就马上改变。而重点中的重点，就落到了这一句话上：预期的改变本身是随机发生的，所以价格的变化也是随机发生的。不可以预测。

二、人类的未来不可预测

卡尔·波普尔（Karl Popper）在其名著《历史决定论的贫困（The Poverty of Historicism，1944 ）》第一页论述了“人类的未来是不可以预测的”这个思想。

波普尔说，很多人看见物理学、天文学的成功，看见它们能够准确预测行星的运行，就萌发了“我们能不能运用同样的科学原理去预测人类社会的发展”的想法。

当然，有这种梦想的人都承认，当时的计算机还不够快，他们了解的人类社会运行规律还不够多，但他们深信，总有一天当计算机足够快、有了大数据，然后他们对人类社会运行的规律也了解足够，那就有能力预测人类未来的发展。

波普尔说这是不可能的。他说预测行星的运转和预测人类的发展是两回事，他提出一个简单的三段论：

①、哪怕是那些坚信人类的未来已经被决定了的人都会同意，人类的知识、人类对世界的看法，对人的行动都会有所影响。

②、人类的知识本身是增长的，总有一些事情是明天才知道，今天不知道的。否则知识就没有增长了，总有一个知识的增量吧。

③、这个只有明天才知道、今天不知道的知识增量，也对人类的行为有影响，而它就不可预测，所以人类未来就不可预测。

三、大数据也不能预测价格变动

一些科技界名人认为：大数据和AI，能复活计划经济。

其实，只要运用卡尔·波普尔简单而又钢铁一般的逻辑，我们就能得出结论：

只要知识是进步的，只要信息是变化的，我们就不可能完全预测人类未来的发展。

我们有两个世界的划分：

1）真实的世界是有规律的。
2）预期中的世界 思想的世界，或者说经济上的世界，在那里面，价格的波动是没有规律的，因为它只取决于信息披露的过程。

大数据和AI不能改变这一点，它们不可能预测新的知识。如果它们可以预测，那就不是新的知识。所以价格的变动不可能被大数据和AI预测到。

四、信息披露过程影响价格变化

经济学家研究股价历史，是否有助于预测股市未来的变化？

实际上，哪怕是那些历史数据，它们本身也是随机的数据，它体现的只不过是信息被披露的过程，而不是事物发展本身的过程。

所以，紧紧盯着那些价格数据本身的变化，勾勒出各种不同的几何形状，说：这是脑袋，这是肩膀，这是主力位，这是支撑位，都是没有充分依据的。

当然，哪怕是一个不走的钟，一天也有两次是完全精准的。你要在浩瀚的交易数据中，找到一点证实自己理论的依据，也还是很容易的事情。

五、“泡沫”是事后的盖棺定论

所谓泡沫，是事后的盖棺定论，是行情走低后人们的称呼。因此，是行情先走低，人们后把它称为泡沫。因此，泡沫和所谓的命运都是不存在的，只是人们事后的一种解读。真正存在的，只是引发行情走低的新知识。

这与波普尔的《历史决定论的贫困》异曲同工。

这种从“事前”和“事后”的角度来评判泡沫之说是非常有价值的。这是一种非常锐利的角度。事后说什么都行，但事前要知道，而且采取了行动，这才重要。

其实，人们每时每刻都在担心泡沫的存在。赌注越大，追求新知识、消化新知识的积极性也越大，新的信息体现到资本现值的速度也就更快。    

—— 薛兆丰·经济学课｜答问录，综合笔记