真成长、真硬核将是下轮大牛市的核心，千万别错过

1988年我研究农村经济，写了《土地的相对集中和中小城镇的普遍兴起》，在博客上曾贴出过手稿照片。那篇文章其实是从每人一两亩土地，每年两季收成，每亩土地收稻谷1000斤小麦700斤算一个人全年的收入，然后倒推农村现代化之路。按一人两亩地算，每亩地一年收稻谷2000，两亩4000斤。当年的大米每斤0.139元，一个农民全年的毛收入556元。这个收入在当年看起来并不低，但两亩是顶格算的，每亩地一年收稻谷2000也是顶格算的（旱地和水田的收成相差非常大，能到一半就不错了；好的水田和差的相差也大）。所以，实际情况估计，大致能算到一半就很不错了，然后还要刨去成本（种子、化肥、农药、农机等）。所以，当时判断农民靠种田致富，几无可能。要富，只有土地相对集中一条路可走。土地怎么才能相对集中？农村劳动力转移出去；怎么才能转移出去，实现工业化，工业化吸纳大量的农村转移劳动力；怎么工业化，除了大城市，放开乡镇创业，发挥农民的聪明才智。工业化的道路怎么选择？发展大城市的同时，注重发展中小城镇，就近吸收农民就业。所以才是《土地的相对集中和中小城镇的普遍兴起》，因为内在逻辑就是这样的。
前些时看有人讲农民收入，他们讲不到位的。现在农村能做到人均3亩地，一年两季共亩产4000斤。米价1.5元，一年毛收入15240元。这还是往高了算（国务院批准，2024年早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价分别为每50公斤127元、129元和131元。平均亩产也达不到1000公斤），且没有算成本。所以农村种地还是不能致富。
这个研究，做着做着就放到一边了，一直搁在那里，放了5年。
1989年我开始做编辑。1990年开始做文体编辑。1992年底开始做教育图书编辑。1993年，我的年终奖是全社前几名，然后就有人说，某某某只会挣钱，一本获奖的书都没有，连个五省的奖都没有。
的确是这样。五省的奖是怎么回事呢？几个省份同类出版社每年组织一次评奖，各社都送出若干本书，摆出来，然后五家出版社的参会人员各自推荐一位评委，然后他们给这些参评的书投票，评出一二三等奖。听名称五省的奖很大是不是，但那是自己给自己评奖。所以这个奖我从来也没有送书去参评过。还有各省内的奖，一般出版局组织，省内十几家出版社送书参评，这个要强些，因为评委基本都是系统内的头面人物，有些熟的人可以相互打招呼。但评奖的人还是要脸的，尽管一般的书也能送进去，但好书更容易评奖。这些是有惯性的。因此，某年我看到某传媒公司的年报，说全国和省内获奖几百项，我一看后大笑。为啥？他肯定全国奖不多，所以把省内奖和全国奖混在一起，报上去充数。几百项，多有面儿呀是吧。
1993年冬，我在一朋友家看央视一套新闻联播，辜胜祖一本写中国农村劳动力转移的书获得中宣部五个一工程奖。那个新闻震憾了我。看来是我的见识不够。我没想到1988年的研究方向那么有价值。
考虑了几天后，1994年我就报了三个选题，准备向中宣部五个一工程奖发起冲击。其中国家九五规划两本，即《中国政府消除贫困行为》、《21世纪中国农村发展之路》，省九五规划一本是《中国巅峰人口与粮食发展对策》。
1996年底，《中国政府消除贫困行为》出版，被送往北京参评中宣部五个一工程奖，在省内排第一。当年秋天开始，有一帮人要用8年时间解决全国7000万人脱贫问题被宣传得人所共知，所以那本书一出来就是热点。但它在1997年被某位名人挤了下来。他们带着相关领导到北京做了很长时间的工作，结果他们上了，我们下了。我当时是普通编辑，没什么人脉资源，社里也没钱也不支持做工作，所以下了。下了，我既不感到奇怪，也不感到委曲。在北京没被评上，省内宣传口给了一个省内的一等奖，相当于给了一个鼓励与安慰。
1997年，《中国巅峰人口与粮食发展对策》更名为《中国粮食安全问题》，1998年底出版，随即送往北京参评。1999年被评上中宣部五个一工程奖。这事离1988年的研究，过去了11年，离1994年报选题，过去了5年。
也就是从连一本五省的奖都没有，到获全国最高奖，用了5年时间。从1988年的农村经济研究到1999年获奖，用了11年时间。
讲这个是啥意思呢？就是研究在先，研发在先，产品在先，业务在先。然后获奖呀，经济数据呀，它们更在后。前面是实质，是实操,是因，后面是果。有那个因才有那个果。换句话说，是从课题研究，到产品研发，再到产品生产和销售，到取得市场效果或获奖，它有个先后顺序。即课题研究在先，产品研发在课题研究之后，产品生产在产品研发之后，产品销售在产品生产之后，再就是取得市场效果或获奖，是在产品销售之后。这之间，需要一个时间进程。好些企业说研发一代，储备一代，生产一代，这都是有内在逻辑支撑的，跟我前面说的一个道理。
就是1994年，尽管我啥奖也没有，但我开始报重大选题了。三年后才有第一个结果，五年后才有第二个结果。而1994年我报选题时，就是冲着行业最高奖报的选题。
讲这些，其实是要通过我做业务的个案，讲课题研究、产品研发、产品生产和市场效果、评奖之间的关系。这是个啥意思呢？即市场效果，经济效益或获奖等社会效益，它们都是整个业务链条最后面的环节。如果你只看这个链条后面的东西，你永远是跟在事实后面追着它跑，你永远也跑不赢，甚至你的结论可能经常是错的。因为我是长期做业务的，我知道这个关系。1994年我报出那三个选题时，我知道自己要获湖北的奖太容易了，报上去就能获奖，因为凭选题质量就可以，内部评奖既有关系的原因，但重要的还是要有实力，不能完全不讲实力对吧。但我要的是冲全国奖。这个1994年我就知道。但你看最终的结果，是1999年才有结果对吧。
所以，看中美竞争，我们要看什么？光看股指，那是不对的。股指是最后的表现，而且它是大资金大机构人为能够控制的。只看这个是不对的。那我们看什么？看产业，看关键产业的关键产品，看研发，看课题。你看到这些方面了，那么再顺着逻辑链条顺延下去，你就能看清楚最终的结果。
所以，中美硬核科技竞争，我说中国一定胜出。为什么？因为我看到了很多企业的研发，包括他们的研发课题。比如某军工企业，我看到它们的超大推力超高量比的产品研发，我知道极有可能是为C929甚至是C939研发的产品，那我就知道中国大飞机的迭代，一定会按部就班地稳步向前推进，并且一定会成功。现在离C929面世还有几年，可能三五年对吧。再如某芯片设备制造企业，他们最初在国家重点实验室的支持下，自2000年起持续开展原理研究和关键技术攻关，并于2008年承担了国家02专项65-45nm铜互连无应力相关设备研发项目下属课题研究，由此掌握了65-45纳米的关键技术。从2000年开始研究到他们成立公司推出第一代产品，其间至少有13年时间，到公司产品市场效果非常好，这其间又过去了10年。这家公司是少有的超高速增长类公司，典型的真成长+真硬核，又处于中国国家不能不发展好的赛道，自然更能获得市场各方的关注。可以想见,随着公司产品研发不断向前推进,最终他们一定能够研发出生产7纳米、5纳米、3纳米芯片的相关设备，完成产品向上突破。
所以看这种竞争最后会出现什么结果，我们不能从结果倒推结果，那样的话，你的整个逻辑链条就是错的。即从现在的表现倒推原因，那是不对的。我们要从原因推出结果。而原因只有中国硬核科技的课题研究和产品研发，包括研发投入。最终竞争的结果，就是中国硬核科技产品和硬核科技产业在中美竞争中胜出。而我们前面讲了，为什么我们后面要将重点转向真成长和真硬核这两个方向，因为我们认为，未来的大牛市，真成长和真硬核一定是最大的主题。真成长不用说，因为它背后是企业业绩的大幅度增长，业绩增长一定推动股价上升。真硬核的道理在什么地方？在于先进产业、硬核科技结硕果，一定带来市场、收入、利润的大幅度增长。
这正是下轮大牛市的内在核心逻辑。
所以我才说，下一步，从今年秋天起，我们将抄底中国真成长+真硬核，以此完成人生的蜕变。因为后面是大牛市，大牛市就一定要进入最有前景的产业，或进入最有增长潜力的公司，增长最快的公司，只有它们，才有可能造就大批大牛股，从而完成命运的大转折。这就是我们一直研究成长股的根源。同时，也许这些研究能够让您获益，故而请您也一定重视。