《趋势的力量：分化时代的投资策略》（14）
作者：李迅雷

66.
我们选股通常会考虑赛道的宽窄、企业竞争力的强弱、团队文化、学习能力和商业模式不断优化的能力是不是很高，在行业里的竞争力是否在持续提升。

67.
从历史经验来看，资本市场一段时间内达成共识，容易出现对一个行业过度偏好。
事实上，每次出现泡沫都是方向正确，但程度上走过了头，这是资本市场发展的规律。

68.
资本市场从来不会严格按照计算公式反映经济情况，往往是乐观时过于乐观，悲观时过于悲观，这是资本市场的内生特点，尤其是在中国这样一个个人投资者参与度更高以及我们对社会的某些行业有更多偏好的大环境中。

69.
行业发展的早期是百舸争流，当产业逐渐走向成熟阶段，往往相对少数的优秀领军企业会获得更多的份额更大的价值增量。

70.
如果从投资的角度做决策，你可以从两个角度判断，什么时候是增长（需求）驱动的阶段，什么时候是供给和竞争决定的阶段，如果在不同的阶段使用了错误的方法，会得到完全不同的结果。