#《笑傲股市之股票买卖原则》读书笔记📝#
使用通道线

另外有一个方法可以发现领涨股长期上涨之后到达顶部的形态，那就是利用通道线。我们需要再次使用图表（目线图或周线图），画出几条上升趋势的直线。

第一条线连接股价暂时回调形成的绝对底部的3处主要低点，第二条线连接顶部区域的3个主要高点。当股票冲出第一个底部之后，挑选出几个具有代表意义的点，每个点之间需要间隔一段时间——最好是几个月，而不是几个星期，这样的话，你就能标给出股票运行的主要趋势。你画的线不会是绝对平行的，但相当接近于平行线。

如果股价穿过了上面的通道线，比如，它在50这个价位与通道线相交，并到达51或52这样的高值，此时处于顶部附近的概率就会达到75%~80%，你可以卖出股票了。即使在当天交易期间，它也需要一次对通道线的穿越（见图4-8）。

处于通道线中的股票何时卖出？

一旦股票突破通道线，就马上卖出它。不要停下来等待，观望下一步会发生什么，但是也不要草率行事，把握适当的时机很重要。

一只仍在上涨的股票通常不会穿过上面的通道线，而是不断地向顶部通道线试探，一旦触及线上的股价就回调，几周后再度向上冲向上面的通道线，如此往复，但一直处于这个通道之内。

如何知道一只好股票下面的坚冰何时消融？你可以通过追踪股票在上升过程中形成的底部形态而得知。

就像我们所讨论过的那样，一轮新的牛市总是会产生一些新的领涨股，其中最出色的股票在筑成第一个底部之前，会表现出强劲的上升趋势。接下来它们会突破底部，并在进入调整期之前上涨20%~25%或者更多。然后它们会筑成第二个底部，再次突破，并再次上涨20%~25%或者更多。有时候，如果它们的基本面仍然健康的话，有可能会筑成第三个底部，并再次从底部突破。

如果一只股票的第一个底部突破是通过适当的调整筑成的，它在一个新的牛市里通常会发展得相当顺利。

由于不是每个人都会观察到这一点，并对它确信无疑，因此很少有投资者会买进它，甚至很多人根本不知道这只股票的存在。它可能是一家新上市的公司（在最近几年才公开发行股票）。

如果它的第二个底部合理地形成，就会有一些投资者开始注意到它了，但是仍然没有足够多的买家敢冒巨大的风险在第二个底部突破处买人它。如果有太多人注意到这只股票，或者它的形成是有缺陷的，那么它最终很可能会失败。

然而，到了股票筑成第三个底部的时候，大多数聪明的投资者不仅知道了这只股票，而且还会根据它的表现调整投资组合。许多人会买入一些；也有一些人，尤其是那些很早就买人了这只股票的投资者，已经在考虑将它卖给那些等待再次突破或上涨的人（见图4-9）。

上述后一部分人属于潜在的卖方力量，会降低它从第三个底部成功突破的概率。然而，如果第三个底部突破成功，股票就会继续上涨并筑成第四个底部。这时你一定要保持高度警觉！

当第四个底部试图突破的时候，它失败的概率是非常大的。到那时，这只股票的行情对每个人都是显而易见的了。就像我们前面说过的，在股市里，如果一只股票对公众来说，它的行情已经天下大白，往往难于成功。

一想到许多投资者从来不使用图表，因而背负着不自知的劣势行走股市，我就想嘲笑他们由于无知而滋生的自以为是的观点。

他们从来没有一种方法来判断自己持有的股票正在走出哪一阶段的底部，甚至连股票处于最后一个底部也不知道，更不知道识别这些底部的重要性。这就好像打算做长途的越野旅行而事先没有计划，也不带地图、备用轮胎或者移动电话。因此我们在1972年开创了“每日图表”栏目（Daily Graphs®）和在线投资研究工具 “每日在线图表”（DailyGraphs Online®），帮助投资者提高选股质量，以便更好地掌握决策时机。

总而言之，如果你持有的一只股票是根据CAN SLIM 方法挑选出来的，而且它已经筑了4次底又突破4次，就应该考虑卖掉它了。如果你打算买入一只正突破第四个底部的股票，不如再权衡一下（见图4-10）。

处于第四个底部的股票不宜投资
真正的专家根本不会花时间研究这套 CAN SLIM 方法，也不会买入任何一只出现第四个底部的股票。有的时候，这只突破四重底的股票会上涨5%或10%，以吸引那些后知后觉的投资者。但是在这之后它会快速下跌，跌破底部的最低价，导致投资者在这场突如其来的惨重损失中被震荡出局。

当你对图表的底部形态非常熟悉之后，你就会发现当市场领涨股上涨时，它从第一个底部开始，往后的底部将变得越来越宽，越来越松散。

你也可以发现，与最初正确筑成的底部相比，第四个底部是多么宽松，它的形态已经不再理想，存在着更多明显的错误和缺陷。

这样的细节与投资决策大有关系。这就是为什么《投资者商业日报》最成功的订阅者都会反复阅读这些资料，直到确信自己真正具备了认识和处理这些重要细节的能力。

要成为一名投资大赢家，你必须为获得成功做许多准备，幸运与成功没有必然的联系。如果你下定了决心，并积极地从你过去所犯的错误中汲取教训，你就是在为成功做热身准备。所有伟大的投资者刚进入股市时都免不了犯错。