招商证券策略团队通过量化分析换手率的变化，测算出全A指数、沪深300、中证500、中证1000、上证50和创业板指等6个关键指数的调整后换手率均已进入历史最低水平，这种极端情况较为罕见，反映出关键指数的交易活动均处于极度低位。

该团队表示，历史上出现上述6大指数调整后换手率同时进入最低水平的情形共发生过5次，从后续演绎来看，这种极致缩量的现象出现后，除了2008年9月外其余4次都是见到阶段底部并明显反弹。

招商证券综合判断，A股市场企稳的概率将进一步提升。预计上市公司半年报整体业绩趋于稳定，ETF资金持续托底A股并提高资金面稳定性。全球经济走向降息周期，A股面临的外部流动性环境也已经开始改善。国内政策发力带来的相关投资机会以及国内消费、科技、医药板块可以开始关注。