野村证券：长鑫存储将跻身DRAM全球No.4！

摘自 铁穹妹妹 未来最前沿

据外媒报道，中国存储芯片制造商CXMT长鑫存储的DRAM产能将仅次于三星、SK海力士、美光，位居全球第4。

中国存储半导体公司长鑫存储CXMT的DRAM产能在四年内增长了近五倍，位居全球第四。

据观察，三星电子、SK海力士和美光三巨头的中长期系统可能会出现裂缝，它们占据了全球DRAM市场90%以上的份额。

还有人担心CXMT的增产可能会削弱三星电子和SK海力士的定价能力，从而导致盈利能力恶化。

CXMT是一家成立于2016年的新DRAM公司。自2020年美国开始对中国实施制裁以来，它一直在积极扩产。

DRAM产能从2020年的每月40k片增加到现在的每月160k片，占全球份额的 10%，排名全球第四。

与去年年底120k片相比，它在9个月内增长了30%以上。

截至去年年底，台湾南亚是全球第四，月产能为76k片。

根据野村证券13日的最新报告，CXMT的DRAM产能将在今年年底前增加到200k片，明年增加到300k片，占全球产量的15%。

No.1 三星占比40%

No.2 SK海力士占比30%

No.3 美光占比20%

No.4 长鑫存储占比15%

CXMT的快速增长是由政府补贴和智能手机制造商使用国产组件的战略推动的。

小米和传音等中国智能手机制造商去年开始配备CXMT的12GB低功耗移动DRAM LPDDR5。

野村证券解释说：“CXMT正在积极渗透国内生产的中低端智能手机、个人电脑和家用电器。”

并补充说，“尽管其性能和盈利能力落后于三大巨头，并且由于知识产权问题难以出口，但由于政府的支持，它正在迅速抢占国内市场。”

CXMT的主要产品是DDR4，这是一种传统的DRAM，是2012年商业化的旧产品。目前市场主流是DDR5，于2020年商业化。

AI加速器中使用的关键存储半导体HBM也生产了HBM2（第2代），远远落后于目前主流的HBM3E（第5代）。

随着CXMT生产大量旧产品，产品的价格正在下降。16GB DDR4的现货价格从去年下半年的平均3.5美元下降到今年上半年的3.3美元，下降了5.7%。

生产和销售相同产品的三星电子和SK海力士正遭受市场份额下降和价格下跌的双重打击。

传统产品的附加值低于先进半导体，但它们广泛用于PC、汽车和国防工业领域。

业界预计，通用半导体比例相对较高的三星电子将遭受更大的损害。

众所周知，百度和腾讯等中国IT公司大量使用三星电子的HBM2E。

另一方面，SK海力士将HBM的大部分产品供应给美国AI加速芯片公司 NVIDIA。

野村证券表示，“CXMT之所以能够进口18nm DRAM设备，是因为它不受美国设备出口限制”，并且“最近似乎一直在使用该设备运行17nm工艺”。

摩根士丹利在最近的一份报告中预测，到明年年底，中国存储半导体公司将占据全球DRAM市场16%的份额和NAND市场8%的份额。