【德邦电子】Mate70开始量产，看好安卓链/华为链Q4超跌反弹机会
核心观点：我们认为，安卓链由于Q3旺季不旺而出现板块超跌，后续华为旧机清库存、Mate70等新机发布，以及原生鸿蒙生态完善和麒麟芯片升级有望拉动库存去化，小米OV等安卓厂商Q4密集新品发布有望带动安卓产业链持续复苏。

#建议重点关注：
❶消费电子：电连技术、思特威、蓝特光学、欧菲光、光弘科技、顺络电子
❷IC设计：南芯科技、美芯晟、创耀科技、唯捷创芯
❸半导体上游：伟测科技、长川科技、金海通
华为链：旧机清库+新机发布+原生鸿蒙+芯片升级，带动产业链拉库存
❶旧机清库：Mate60系列8/15日开启官方秋季秋季促销，主力机型Nova 12、Mate 60、Pura 70等均已降价，提前为秋季新机发布去库存。❷ 新品频出：三折9/10日发布、9/20日开售瞬间售罄；9/24日华为秋季全场景新品发布会，推出华为 WATCH GT 5、WATCH GT 5 Pro、华为 Sound Joy 2、华为路由 BE7 系列和华为智慧屏 V5 Max 110 英寸等产品；财联社记者报道，Mate 70系列整机已经量产，有望10月底或11月上市。❸原生鸿蒙：“纯血”鸿蒙HarmonyOS NEXT将于10月8日开启公测，Counterpoint数据显示24Q1鸿蒙系统全球市场份额增至4%，中国市场份额超过iOS达到17%。❹我们认为Mate 70有望搭载新一代麒麟芯片，工艺制程和芯片性能均有望升级。
安卓链：Q3旺季不旺，Q4密集新品有望带动产业链复苏
高通/联发科均已官宣将于10月发布新一代旗舰手机SoC 骁龙 8 Gen 4/天玑 9400，小米/红米、vivo、OPPO、魅族等安卓厂商后续新品发布会/开发者大会有望密集发布旗舰新品并更新AI进展，或将刺激消费者更多换机需求，带动安卓上游产业链复苏。
风险提示：消费电子复苏不及预期；AI渗透不及预期；市场竞争恶化风险
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