【广发机械】人形机器人推荐：成长为矛，深度回调后的新机会

海外整机厂进展
特斯拉即将迎来重大催化。10月11日特斯拉发布Robotaxi，口号“We, Robot——正式揭幕未来的自动化“。预计除了发布Robotaxi外，Optimus有望进行Demo展示或更新，若Gen-3发布将超预期。
1x发布NEO Beta，针对家中使用。国内供应链预计明年小批量。

国内零部件供应商情况
LD：北美人形领域有4-5个客户，目前处在不同阶段，部分24H2-25年小批量生产，部分客户产品仍在快速迭代。小批量生产的这个客户合作机会大。
BT：1-2k台产能。预计丝杠25H1小批量生产，H2加快，后期大批量放量；当前SH图纸已相对固定。
WZ：目前腰部增加2个丝杠，全身增长至16个，同时颈部可能会增加两个，目前已接到腰部订单；做到内螺纹前，共3个型号。
HL：预计11月份交样品；目前在法国做研发，未来量产会放到国内来。北美客户主要是成本要求，和北美的研发部对接中。

机器人板块具备催化+深度回调+超级成长的属性，属于典型的牛市品种，前期各种利空因素已充分反映在股价内。当前时点聚焦高确定性，除了Tier1新增中坚科技之外，零部件层面：丝杠 北特科技、五洲新春、贝斯特、恒立，减速机 绿的谐波、双环传动，电机 鸣志电器、兆威机电、伟创电气，传感器 柯力传感、东华测试、安培龙等。

#a股##节后a股第一个交易日#