$阿斯麦 ASML$ 业绩不及预期大跌，说：我好难啊，占比收入一半的市场，美国不让我买，我还能有这个收入利润，已经很厉害了好不好。。。

🔥【Mstech】ASML 24Q3速评

24Q3订单不及预期
- 收入74.7亿欧元，qoq+20%，超市场预期（71.7亿欧元）；
- 订单26.3亿欧元（其中EUV 14亿欧元），大幅低于预期（53.9亿欧元）；
- 下修25年指引：预计25年收入300-350亿欧元（前期指引300-400亿欧元），毛利率51%～53%（预期53.9%）

低预期原因：
1、行业整体周期性复苏较慢，客户投资放缓；
2、先进工艺客户delay，多个fab延期（或指的是intel）；
3、AI需求继续强劲，存储capex仍集中于HBM和DDR5，整体产能增加有限

关于中国业务：
- 前期中国市场加速囤积光刻机，24Q2 ASML中国收入占比高达49%，在手占比超过20%。
- 伴随囤货高峰过去，海关数据来看7-8月半导体设备进口金额环比下行，AMAT、TEL等亦指引24h2中国收入占比下降。🤔我们认为，上述信号代表着#国内已经囤积了足够用于扩产的海外设备，后续的资本开支将更多比例投向国产设备的采购。#基金##a股#