与2008年11月四万亿”计划时期相比，当前我国经济环境呈现出显著不同，尤其在债务压力方面。“四万亿”计划的财政支出加码和信贷加速扩张，有效地应对了全球金融危机冲击，稳定经济增长，同时也使地方政府、企业及居民的杠杆率显著上升。截至2024年上半年，地方政府显性杠杆率和企业和居民的杠杆率分别达33.2%、174.3%及63.5%，较2008年底分别提升超22、79、46个百分点。非金融企业杠杆率快速攀升，或部分缘于地方城投平台作为地方政府融资工具承担了部分负债，若将隐债计入地方政府债务，则地方政府杠杆率将进一步提升。从国际比较来看，2023年同一人均GDP水平下，我国宏观杠杆率相对较高。