简单地说吧，原来地方政府的隐形债务，需要地方政府自己通过卖地等收入，自己解决。那么，现在地方政府地也卖不动了，这些隐形债务就无法解决，每年zf背负着利息，以及各种到期的本金偿还，是的每年zf的固定增量负债所获取的资金被隐形负债的利息和本金吞噬，现金流枯竭。由此产生各种欠款，更不用说财政扩张。

现在人大开了一个会，允许地方政府把隐形债务显性化，在国家层面承认了地方政府对隐形债务的债务关系。这么做的好处是，地方政府可以发债偿还这笔隐形债务。或者说，发债替换隐形债务（原来是卖地偿还，现在是发债偿还）。

那么好处有三点，第一点，地方政府每年负担的利息成本大幅降低。根据发布会的说法，地方政府五年可节约利息成本6000亿。第二点，地方政府的隐形债务可以拉长偿还周期，解决短期的现金流问题。第三点，解决zf对民间的欠款问题，某种程度上，解决了企业现金流问题。

所以今天的政策，基本属于“兜底”，“防风险”的性质，一定程度上解决zf部门大幅紧缩的问题，但远没有达到财政扩张的地步（只是略微减缓财政紧缩的幅度）。换句话说，扩张性的政策，无论是在投资端，还是需求端，可能还需要等待12月份的会议。