近期部分券商观点：

1.中信建投。特朗普内阁提名影响的边际效应正在递减。等美元指数、人民币汇率稳下来，港股空头力量消化，市场会开始预期12月会议。A股潜在可加仓的大量资金没法进入游资票，但会进指数基金和部分大中票。

战略上，仍可逢低布局。战术上，重视后续政策重点发力下的受益方向。可以关注消费电子、机械、军工、地产、保险、城商行等行业，有大批公司有显著戴维斯双击机会。

2.国投证券。自“924行情”爆发以来，有两股明确的增量资金：一是以权益ETF为代表的被动多头公募；二是以两融为代表的游资和散户力量，称之为“庶民的胜利”。

当前这场“庶民的胜利”已经逐渐呈现过热的迹象，具体表现为：

两融余额创2015年以来新高，日均换手率2.88%接近2015年牛市顶点时的3%，10月上交所新增开户685万户直逼2015年最高值时的单月720万户。另外，最小市值指数、业绩预亏指数和业绩暴雷指数明显占优。

这场“庶民的胜利”短期终结有两大信号。一方面，监管环境再次收紧；另外一方面，IPO与再融资过程中供需结构改变。

中期层面，观察基本面是否能在政策利好下兑现效果。如果兑现，以北向和公募为代表的机构资金开始进场，市场有望转入散户游资搭台机构唱戏的模式。

3.华安证券。市场将进入短时间的冷静期，等待宏观政策预期再起。

在近期市场部分板块交易过热的情况下，监管发出明确的降温信号，包括禁止直播荐股、官方文章称当不得“疯牛”要当“慢牛”等。但冷静不等于冷却，从中期维度考虑，市场仍存在支持，就是对明年经济和政策仍有预期。

板块方面，成长科技逐渐降温，景气消费品有望成为轮动接力方向，包括汽车、家电、医药、农牧等在本轮上涨行情中明显滞涨的行业。

第二条主线是宏微观流动性改善、三季报业绩超预期且存在较多催化剂的科技方向，包括电子、通信、电新、军工等行业。