变化中的不变量，继续看好C端应用落地与多模态进展【华西计算机 刘泽晶团队】

1️⃣海外AI应用最近涨幅陆续超过算力端，AI应用进展持续，以Applovin为首，年初至今涨幅达到600%+，三季度至今240%，美股AI应用前十大涨幅中，AI营销、AI数据分析、AI医疗、AI保险、AI电商表现亮眼，本轮反弹行情A股AI应用平均涨幅稍显落后，有望在后续AI行情推演中继续独立。

2️⃣OpenAI的Sora或将发布，持续看好AI应用和多模态进展。关于应用的思考：国内外映射非可持续，把握行业的持续变化，优先关注有变化，有落地，有需求的方向，尤其是C端落地场景的最新进展，例如医疗、电商、教育等方向。AI应用进入持续落地阶段，训练或将进入结尾，推理生态繁荣，由研发进入经营阶段，看好泛AI以及传统行业的AI革新（本身具备行业know-how）。

📈受益标的：润达医疗、金山办公、开普云、科大讯飞、万兴科技、焦点科技、易点天下、金桥信息、豆神教育、彩讯股份。

⚠️风险提示：下游需求不及预期；产品研发进展不及预期。