医药板块热度攀升：外资、公募齐聚焦，中药成防御新风口

今年以来，A股主要指数在高位横盘震荡，但医药板块却表现抢眼，多只个股涨幅领先。其中，双成药业上涨超260%，香雪制药涨超134%，贝达药业、艾力斯、海思科等医药股同样大涨。在医药股回暖的背景下，外资机构和公募基金纷纷加仓相关个股，显示出对这一领域的持续关注。

外资持续加码医药股

外资机构对医药股的布局引发市场热议。贝莱德、富达、高盛等外资机构频频出现在医药股前十大流通股东名单中。例如，香雪制药吸引了摩根士丹利、巴克莱银行、瑞士联合银行和美林证券的持股；三季度，巴克莱银行和高盛新进长药控股、维康药业和亚太药业等多家医药公司，表明外资对这一板块的浓厚兴趣。

截至三季度末，统计数据显示，共有30余家QFII机构现身于A股上市公司前十大流通股东名单中，外资对医药股的加码已成趋势。

公募基金调仓捕捉医药机会

公募基金经理同样在三季度积极调整仓位，以抓住医药股的反弹机会。例如，汇添富中证中药ETF增持香雪制药、片仔癀、云南白药、同仁堂等热门中药股，工银前沿医疗A重仓百洋医药，安信医药健康A则新进人福医药和金域医学等公司。从整体表现看，部分医药基金近3个月反弹明显，但年内整体业绩仍不尽如人意。

基金经理观点：中药或成防御性资产

在医药板块估值较低、盈利承压的背景下，多位基金经理认为，创新药和中药板块值得关注。赵蓓指出，国内创新药研发能力与全球接轨，部分企业在“license-out”模式下已取得显著进展。而美联储加息周期结束后，海外创新药研发需求有望回暖，中国CXO企业也可能受益。

廖星昊认为，部分具有特色产品和优质现金流的二线药企有望崛起，特别是在中药、医疗器械等领域，中药行业因政策扶持，未来可能迎来市场的重新认知。欧阳娟则表示，创新药的商业化进程逐步顺畅，优质药企的盈利确定性增强，而医疗设备端的新一轮采购与更新有望提速。

过蓓蓓进一步指出，中药板块在市场波动中表现稳定，具备防御性资产的特性。当前政策持续支持中药行业的高质量发展，如医保支付方式改革、中药炮制技术创新等，这些都为中药行业带来长期利好。

随着医药股的情绪性快速反弹，外资和公募基金正积极布局创新药和中药等领域。基金经理们认为，医药行业基本面的改善、政策支持以及全球市场需求的回暖，可能为该板块带来新的投资机遇。在市场波动增加的情况下，中药板块因其防御属性更值得关注，未来有望成为医药行业中的亮点。