红四方8元发行价，第一天涨到180，涨幅2200%，创纪录了吧？

其他国家的新股都会出现破发，上市后也都有充足的买入机会（少部分也会爆炒，但我是没见过第一天能涨10倍20倍的），唯独A股新股几乎不破发（IPO管制后更是不破发了），且一上来就暴涨几十倍，除了极少数中签的人以及原始股东外，大部分人长期都是输家——上市后爆炒高估透支几十年然后纳入指数，对指数负贡献，过一年后陆续解禁，由于高估严重，大股东大量减持，留下一地鸡毛。没有任何投资价值，只剩下筹码价值，新股作为股市的新鲜血液，长期是这种玩法，那么整体市场又怎么可能会有长期投资价值呢？

就是那么明显的制度问题，监管完全熟视无睹。除了出台一些迎合散户非常短视的政策外（比如市场化改革倒退到审核制、不让特定股东减持、禁止各类卖空对冲衍生品、一刀切的退市潮、窗口指导回购分红等等），对一些真正能够改变市场长期生态的制度和法律法规完全无视（比如对于上市公司违规违法的严刑峻法、退市的投资者赔偿制度、造假吹哨人奖励制度、允许看空做空自由交易等等），实在不能理解。

我还是那句话，减少人为干预，建设好制度，严格执行是最重要的。比如IPO，符合标准的就应该让他们上，大家申购愿意强上市就暴涨那就多发IPO，直到市场达到新的平衡（加大发行-破发增加-申购和炒作减少-发行失败-IPO减速），另一方面，不符合上市条件的就严格退市，只要建设好问责赔偿制度（类似美股造假，就起诉赔款，让投资者就算买到退市垃圾公司依然能不亏钱），随便退，不怕股民闹事。其他减持、做空制度什么的也一样，市场有自身的运行逻辑，当企业价格远低于内在价值时，没有大股东傻到还会减持自己的股份，必然会增持回购乃至私有化，利用市场犯错给的低估值来维护自己创办的企业的真正价值。反之当企业价格远高于其内在价值时，比如那些垃圾股炒到几百倍市盈率，大股东辛苦几十年赚的钱，不如减持一点股份，那他还有什么动力去维持持股比例，甚至清仓式减持，大不了拿这个钱再去创业好了，所以增持回购这些就根本不应强制，市场会自我调节。最后，做空也同理，好的企业根本不怕做空，越害怕做空的企业才也越有问题，要么是基本面垃圾，要么是估值极高。

当然我也能理解大多数人的想法，无非是希望各种短期政策能带来个牛市（比如不让卖、不融资、不做空、放松杠杆等等），而且是要全部股票一起涨的牛市，然后自己在高位赚钱跑掉，至于谁在高位接盘，反正不是自己就行。大多数人根本不关心长期，都只想短期赚快钱，政策也是这样配合的。导致A股的各种所谓救市政策，都是从保护散户投资者短期不被淘汰的角度出发的，并不是从市场长期健康长牛的角度出发的。